Securities And Exchange Commission: Ansvar

SEC administrerar ett antal av de viktigaste reformåtgärderna i New Deal: värdepapperslagen från 1933, lagen om värdepappersbörsen från 1934, lagen om allmännyttiga bolag från 1935, lagen om förtroendeindentur från 1939, lagen om investeringsbolag från 1940 och Investment Advisers Act från 1940. Dessutom kan det agera som en deltagare i företagsomorganisationer i de federala domstolarna enligt National konkurslagen.

De tre första av dessa stadgar antogs som svar på trycket för ökat skydd för investerare som utvecklades till följd av den drastiska nedgången i värdepappersvärden efter oktober 1929, avslöjandet av bedrägliga och orättvisa metoder vid försäljning av aktier och obligationer och den utbredda tron på att sådana metoder hade bidragit till allvarligheten i det stora depressionen på 1930-talet.

Värdepapperslagen från 1933 är avsedd att tvinga fullständig information till investerare om väsentliga fakta om värdepapper som erbjuds och säljs i mellanstatlig handel eller via posten. Det kräver att emittenten innan en emission av värdepapper kan erbjudas för offentlig försäljning lämna in en registreringsdeklaration till SEC med fullständig information om sådana värdepapper och om det emitterande företaget. Återförsäljare i värdepapper måste förse sina kunder med en kondensation av uppgifterna i uttalandet. SEC undersöker uttalandet och kan vägra registrering om det verkar vara vilseledande, felaktigt eller ofullständigt. Om registrering nekas, får värdepapperen inte erbjudas till försäljning. Ett godkännande av uttalandet är dock inte ett konstaterande av SEC att värdepapperen har investeringsvärde, eller till och med en garanti för att upplysningarna är korrekta.

Securities Exchange Act från 1934 är utformat för att öka den information som finns tillgänglig för investerare och för att förhindra orättvis praxis i USA: s börser. Det kräver att viss aktuell information offentliggörs om det ekonomiska och ledningsvillkor för företag vars värdepapper handlas i börserna. Ett registreringsförklaring som innehåller sådana uppgifter för varje listad säkerhet måste skickas till SEC. Lagen placerar också börserna och marknaderna utan disk under SEC: s övervakning. Börser, mäklare och återförsäljare måste lämna in information om sig själva till kommissionen. Manipuleringsmetoder och falska och vilseledande uttalanden är förbjudna. Annan praxis, såsom kortförsäljning och marknadsföring, regleras. Officer, direktörer,och huvudaktieägare i företag vars värdepapper är registrerade måste rapportera alla sina transaktioner i deras aktier. Styrelsens styrelse för Federal Reserve System ansvarar för att genom marginalkrav reglera användningen av bankkredit för att finansiera handel med värdepapper.

I lagen om holdingbolag för allmännyttiga tjänster regleras finansiella praxis för holdingbolagssystem som styr el- och gasföretag. Det föreskriver registrering av holdingbolag, avskaffande av oekonomiska holdingbolagsstrukturer och övervakning av deras transaktioner med värdepapper och av vissa av deras finansiella praxis. SEC måste vidarebefordra alla planer för omorganisation av sådana företag eller deras dotterbolag och måste kräva förenklingsföretag och geografisk integration av holdingbolagssystem. Det reglerar emellertid inte priserna för allmänt bruk. Denna handling bekräftades av Högsta domstolen 1946.

Trust Indenture Act kräver att förvaltares värdepapper uppfyller tillfredsställande standarder, och den ställer också in kvalifikationer för förvaltare. Investeringsbolagets och investeringsrådgivarnas handlingar föreskriver registrering och reglering av investeringsfonder, investeringsbolag och investeringsrådgivare.

De olika lagarna som förvaltas av SEC är avsedda att ge investerare en större grad av säkerhet när de anförtro sina pengar till företag än vad som tidigare hade givits dem. Med dessa lagar har betoningen för att bestämma ansvaret för kvaliteten och skicket på sålda varor flyttats från köparen till säljaren. Lagarna garanterar dock inte investerare mot förlust. Det är kanske inte svårare för dem att förlora sina pengar än tidigare. Regleringsåtgärderna motsatte sig i första hand bittert av den finansiella gemenskapen på grund av att de införde så allvarliga begränsningar och skulder för säkerhetsutgivare och återförsäljare att hindra finansieringen av industrin. Personer som besväras av SEC: s beslut har rätt till granskning av en amerikansk kretsrätt av överklaganden. De ursprungliga påföljderna i värdepapperslagen från 1933 mjukades 1934.

• Introduktion
• ansvar
• Bibliografi